科创之星本周看点：美联储影响、就业数据缺失以及繁忙的财报日程

专题：聚焦2025年第三季度美股财报科创之星

　　在经历了一年中最繁忙的一周之一后，另一个紧凑的一周等待着投资者。随着 2025 年还剩下八周多的时间，11 月的第一周将有大量公司财报迎接投资者。

　　上周股市以高涨态势收盘，周四晚亚马逊（AMZN）的财报推动科技股在周末上涨，使得以科技股为主的纳斯达克指数（^IXIC）上周累计涨幅超过 2.5%。标准普尔 500 指数（^GSPC）和道琼斯工业平均指数（^DJI）的涨幅相对较小，均为 1%。

　　在未来一周，人工智能相关股票交易仍将是投资者关注的焦点，帕兰提尔（PLTR）、超微半导体公司（AMD）、超微电脑（SMCI）和星座能源（CEG）都将公布季度业绩。标准普尔 500 指数中的其他数十家公司也预计将公布财报。

　　在经济数据方面，持续的政府停摆可能会导致月度就业数据连续第二个月延迟发布，这使得周三 ADP 发布的月度私人就业人数数据成为本周最重要的劳动力市场更新。

　　供应管理协会和标普全球发布的制造业和服务业活动更新将是本周的其他关键亮点，此外，周五还将公布密歇根大学 11 月消费者信心的初步数据。

　　并非板上钉钉

　　市场普遍预期美联储 12月会议将降息 25 个基点科创之星。

　　美国银行的分析师指出，“真正引人注目的事情” 发生在之后美联储主席杰伊・鲍威尔的新闻发布会上，他表示 12 月再次降息 “并非板上钉钉，远非如此”。

　　Capital.com的分析师丹妮拉・哈索恩表示：“联邦公开市场委员会（FOMC）昨晚并不像市场希望的那样鸽派，杰罗姆・鲍威尔给那些预期 12 月将再次降息 25 个基点的人泼了冷水，这一表态削弱了市场的冒险情绪。”

　　更糟糕的是，美联储官员们仍然几乎完全缺乏可作为其展望依据的经济数据。

　　法国巴黎银行的分析师 “继续预期会持续降息，包括 12 月的会议”，而美国银行的分析师 “仍然坚持我们的观点，即在鲍威尔主席的领导下，美联储不会再次降息”。不过，两家银行都认为这一过程只会变得更具争议性。

　　法国巴黎银行的分析师写道：“这显然可能是一个混乱无序的过程，鲍威尔对联邦公开市场委员会的控制力减弱，地区储备银行的投票者们表达不同意见的声音越来越大。”

　　上周的决定也引发了双方的异议，美联储理事斯蒂芬・米兰呼吁降息 50 个基点，而堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫・施密德则呼吁维持利率不变。周五，至少有三位同事与施密德一起对降息的必要性提出质疑，市场似乎也认真对待了这种异议 —— 截至周五下午，交易员们认为美联储 12 月会议再次降息 25 个基点的概率仅为 63%。而一周前，这一概率接近 95%。

　　麦格理集团的分析师写道：“这意味着，至少在鲍威尔任职期间，也有人反对美联储在 2026 年大幅降息的前景。”

　　这一切将对股市产生多大影响难以预测。正如美国银行的分析师所指出的，11 月传统上是股市表现良好的月份：“在万圣节或平安夜买入，因为这往往能为新年前夜的庆祝活动买单。” 分析师们写道。

　　“我们达成了一项协议”

　　周四，特朗普总统和政府的贸易谈判代表在与北京进行了期待已久的会谈后宣布，“我们达成了一项协议”，协议条款涵盖了从稀土金属、大豆到芬太尼和港口费用等各个方面。

　　特朗普在会谈后不久在空军一号上对一群记者说：“如果从 0 到 10 打分，10 分为最好，我会说这次会议得 12 分。”

　　这一次，华盛顿和北京之间的协议再次涉及广泛领域，并带有多个目标。

　　经济和财报日程

周一经济数据：标普全球制造业采购经理人指数（PMI）10 月最终读数（此前为 52.2）；供应管理协会制造业指数 10 月数据（预期为 49.2，此前为 49.1）；供应管理协会支付价格指数 10 月数据（此前为 61.9）；供应管理协会新订单指数 10 月数据（此前为 48.9）；供应管理协会就业指数 10 月数据（此前为 45.3）；9 月建筑支出月率；沃德 10 月汽车总销量（预期为 1550 万辆，此前为 1640 万辆）财报日程：帕兰提尔（PLTR）、福泰制药（VRTX）、威廉姆斯公司（WMB）、西蒙房地产集团（SPG）、 Realty Income Corporation（O）、IDEXX Laboratories（IDXX）、安雷斯管理公司（ARES）、钻石头能源（FANG）、公共服务企业集团（PEG）、瑞安航空（RYAAY）、安森美半导体（ON）、罗伊斯公司（L）、BWX Technologies（BWXT）、科特拉能源（CTRA）、莱迪思半导体（LSCC）、Hims & Hers（HIMS）、沃纳多房地产信托（VNO）周二经济数据：9 月职位空缺及劳动力流动调查（JOLTS）职位空缺数（预期为 720 万，此前为 720 万）财报日程：超微半导体公司（AMD）、Shopify（SHOP）、优步（UBER）、阿里斯塔网络（ANET）、安进公司（AMGN）、伊顿公司（ETN）、辉瑞（PFE）、Spotify（SPOT）、英国石油公司（BP）、法拉利（RACE）、万豪国际（MAR）、阿波罗全球管理公司（APO）、汤森路透（TRI）、硕腾（ZTS）、马拉松石油（MPC）、Coupang（CPNG）、Axon Enterprises（AXON）、美国家庭人寿保险公司（AFL）、森科尔能源（SU）、爱克斯龙（EXC）、百胜中国（YUM）、Live Nation Entertainment（LYV）、超微电脑（SMCI）、阿彻丹尼尔斯米德兰（ADM）、金罗斯黄金公司（KGC）、博理斯金融解决方案（BR）、莱多斯（LDOS）、Pinterest（PINS）、TPG（TPG）、Toast（TOST）、全球支付（GPN）、 Rivian（RIVN）、摩森康胜（TAP）周三经济数据：截至 10 月 31 日当周的美国抵押贷款银行家协会（MBA）抵押贷款申请；10 月 ADP 就业人数变化（预期为增加 2.7 万，此前为减少 3.2 万）；标普全球美国服务业 PMI 10 月最终读数（预期为 55，此前为 55.2）；标普全球美国综合 PMI 10 月最终读数（此前为 54.8）；供应管理协会服务业指数 10 月数据（预期为 50.7，此前为 50）；供应管理协会服务业支付价格指数 10 月数据（此前为 69.4）；供应管理协会服务业新订单指数 10 月数据（此前为 50.4）；供应管理协会服务业就业指数 10 月数据（此前为 47.2）财报日程：丰田（TM）、诺和诺德（NVO）、麦当劳（MCD）、AppLovin（APP）、高通（QCOM）、安谋控股（ARM）、罗宾汉（HOOD）、DoorDash（DASH）、Snap（SNAP）、麦克森公司（MCK）、艾默生电气（EMR）、飞塔信息（FTNT）、森普拉能源（SRE）、能源传输（ET）、大都会人寿（MET）、好事达保险（ALL）、卡梅科公司（CCJ）、费埃哲（FICO）、哈门那（HUM）、Targa Resources（TRGP）、富达国民信息服务（FIS）、铁山公司（IRM）、阿特莫斯能源（ATO）、HubSpot（HUBS）、一级方程式集团（FWONK）、Figma（FIG）、梯瓦制药（TEVA）、IonQ（IONQ）、塔伦能源（TLN）、TKO 集团（TKO）、Performance Food Group（PFGC）、皇家黄金（RGLD）、Joby Aviation（JOBY）、多邻国（DUOL）、雅宝（ALB）周四经济数据：10 月挑战者企业裁员年率（此前为 - 25.8%）；第三季度非农生产率初步读数（预期为增长 4%，此前为增长 3.3%）；第三季度单位劳动力成本初步读数（预期为增长 0.8%，此前为增长 1%）；截至 11 月 1 日当周的初请失业金人数（预期为 22.5 万）财报日程：阿斯利康（AZN）、康菲石油（COP）、爱彼迎（ABNB）、怪物饮料（MNST）、Vistra（VST）、EOG Resources（EOG）、Datadog（DDOG）、华纳兄弟探索（WBD）、Block（XYZ）、惠顿贵金属（WPM）、联合爱迪生公司（ED）、健赞（KVUE）、亿客行（EXPE）、The Trade Desk（TTD）、Tapestry（TPR）、Affirm Holdings（AFRM）、拉尔夫・劳伦（RL）、Evergy（EVRG）、Alliant Energy Corporation（LNT）、美国食品（USFD）、新闻集团（NWS）、DraftKings（DKNG）、凯悦酒店（H）、永利度假村（WYNN）、MP Materials（MP）、德州路 house（TXRH）、莫德纳（MRNA）、Avidity Biosciences（RNA）、Dropbox（DBX）、星球健身（PLNT）、声智科技（SOUN）、H&R Block（HRB）、奈斯塔媒体集团（NXST）、NuScale Power（SMR）、Opendoor Technologies（OPEN）、奥斯卡健康（OSCR）、Grindr（GRND）、PENN Entertainment（PENN）、Warby Parker（WRBY）、汉佰集团（HBI）、美国稀土（USAR）、艾芬豪电力（IE）、安德玛（UAA）、狮门影业（LION）周五经济数据：10 月就业报告（预计因美国政府停摆而延迟发布）；密歇根大学 11 月消费者信心初步读数（预期为 53，此前为 53.6）；纽约联邦储备银行 10 月 1 年通胀预期（此前为 3.38%）；9 月消费者信贷（预期为 110 亿美元，此前为 3.6 亿美元）财报日程：星座能源（CEG）、KKR 集团（KKR）、恩桥能源（ENB）、杜克能源（DUK）、布鲁克菲尔德资产管理（BAM）、优比快科技（UI）、HMC>本田汽车（HMC）、TELUS Corporation（TU）、MarketAxess Holdings（MKTX）、特朗普媒体与技术集团（DJT）、阿尔冈昆电力与公用事业公司（AQN）、Diginex（DGNX）、六旗娱乐（FUN）、Soho House（SHCO）、温迪快餐（WEN）新浪合作大平台期货开户安全快捷有保障